臉書加密貨幣「Libra」正掀起全球金融監管風暴

// Published 2019-08-15 by admin

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會計研究月刊電子報
 
2019/08/15 第414期 訂閱/退訂看歷史報份會計研究月刊
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會研文摘 臉書加密貨幣「Libra」正掀起全球金融監管風暴
財會頭條 信託業違規 最高罰鍰提高至3,600萬元
公司合併取得期貨商品部位 不課徵期貨交易稅
好康特報 “限時放暑假 Summer Sale”

 

會研文摘
 

臉書加密貨幣「Libra」正掀起全球金融監管風暴
吳孟道

Libra,一個代表公平正義的星座,也是臉書(Facebook)精心打造的數位加密貨幣,今(2019) 年6月中旬在國際金融圈引起一陣狂濤駭浪,猛烈沖擊著現有的國際金融支付與貨幣體系。從臉書公布Libra白皮書的那刻起,國家主權貨幣的發行者或政策制定者,如各國央行或監管機構,立即感受到一股極大的威脅感。本來手握的貨幣生殺大權,一夕間可能將拱手讓人。這絕非空穴來風。因為臉書推出Libra,打的如意算盤本來就是要超脫現有貨幣體系,藉由創造一個無國界的數位加密貨幣,來促進國際經貿與金融環境的發展,進而挑戰美元的國際地位。就如同Libra原本天秤座的含意,要維持天秤兩邊的平衡,就必須秉持公平正義、不能隨意偏袒一方。過去國際貨幣體系的運作,在美元主導下,顯然已經過於傾斜。這除讓美國擁有更多的鑄幣權外,也使得大國貨幣政策對國際金融體系產生嚴重干擾(外溢效應)。這或許也是臉書將其取名為Libra的原因。

各國監管機關的那堵高牆,恐怕是Libra必須先跨越的

面對來勢洶洶的Libra,不意外地,各國監管機關開始築起高牆。Libra發布當天,美國眾議院金融委員會主席Maxine Waters即基於金融系統風險的考量, 主張臉書應立即停止Libra的開發。同時間,美國參議院銀行委員會也要求臉書負責人Mark Zuckerberg必須出席7月中旬的聽證會(最終由Libra專案負責人David Marcus代表出席), 釐清Libra在數位隱私與洗錢資恐方面的疑慮,在此之前,都不能繼續進行Libra的開發。最近甚至連聯準會(Fed)主席Jerome Powell與美國總統川普都公開反對,認為臉書應全面中止Libra開發計畫,直至被納入監管或所有疑慮都已釐清。

無獨有偶, 歐洲幾個先進國家如法國與德國等也紛紛對Libra投下不信任票。例如,法國財政部長Bruno Le Maire公開反對並重申, 只有政府才能發行主權貨幣(soverign currency),臉書這類的私人企業並不具備這樣的條件。而德國也向歐洲議會表示,Libra可能帶來的個人隱私、洗錢與相關金融風險,不容小覷,必須儘早針對這類加密貨幣制定一套新的監管框架與標準,才能因應未來層出不窮的不確定性與風險。

即使是看待Libra態度較為正面與開放的瑞士、英國、日本及新加坡等國,也大致同意,Libra絕對無法自絕於各國的金融監管體系之外。在相關監管架構尚未完成前,Libra還有很長一段路要走。更不用說,本來對加密貨幣就不友善的國家如中國、印度、俄羅斯及伊朗等,基本上對於Libra可說是大門緊閉,這可能會讓Libra的終極目標—加速普惠金融(Financial Inclusion),大打折扣。以下茲將主要國家看待Libra的態度。

Libra取代現有法定貨幣功能,將是各國監管機關的惡夢

為何各國這麼懼怕Libra的存在?或許還是得回歸到貨幣的本質才能一窺全貌。貨幣銀行學教科書告訴我們,要成為真正的貨幣,必須具備四大功能,分別為交易媒介、計價單位、價值儲藏及延期支付。從臉書對Libra的設定來看,基本上就是想要滿Libra來進行交易、計價換算,甚至是當作投資資產或債務償付工具, 進而成功打造出一個簡單、好用、便宜的無國界加密貨幣,同時加速普惠金融。

除此之外, 為讓市場使用者對Libra更有信心、更具信任感,Libra在設定上也有別於目前市場主流加密貨幣如比特幣、乙太幣或瑞波幣等的發幣形式,改採具有實質資產支撐的穩定幣(stablecoin) 模式。所謂的穩定幣模式,係指發行一單位加密貨幣,就必須拿出同等價值的實質資產(通常是美元)作為發行儲備,類似過去金本位時代各國發行法定貨幣的概念。也就是說,這樣的模式賦予加密貨幣真實資產的身分,而不像比特幣那般沒有內含價值(intrinsic value)。

【完整內容請見《會計研究月刊》2019.8月號】

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財會頭條
 

信託業違規 最高罰鍰提高至3,600萬元
金管會全面檢討現行罰鍰之罰度,為強化信託業遵循法令,預告「信託業法」部分條文修正草案。由於現行信託業務係由銀行或證券商兼營,大小規模差距甚大,參考銀行法修正對罰鍰額度之調整,對違規情節重大者,現行條文最高罰度為新臺幣900萬元者調高四倍(3,600萬元),…《詳全文

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公司合併取得期貨商品部位 不課徵期貨交易稅
由於因公司合併,由存續或新設立公司概括承受因合併而消滅公司所持有期貨商品部位,應否課徵期貨交易稅,容有爭議。考量現行依函令規範因合併而概括承受消滅公司有價證券,不課徵證券交易稅,…《詳全文

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芒果有黑點不能吃?
「芒果有黑點,到底能不能吃?」是近期討論度很高的問題。農委會澄清,造成芒果黑點的病害主要為炭疽病及黑斑病,不會感染人體,僅是表面輕微受損時,切除後仍然可吃。消化科醫師也說,原則上,芒果長黑斑還是可以吃的。

 

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